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风投质疑AI:风口很大,赚钱很难

2023-03-08 05:37:44来源:华尔街见闻

最近,随着ChatGPT的兴起,人工智能(AI)再次成为市场热议的话题。

但是在一级市场,不少风投家却认为,AI的风口的确很大,但真正要从中赚钱,却并不容易。

ZOOM等成功初创企业的早期投资者之一Ritter说:


(资料图片)

现在流行的观点是,不少人认为AI无所不能,而且很多人对这点很有信心。但我们决定逆流而行,不凑这个热闹。

一级市场的观望态度,反映了硅谷和风投界之间的紧张关系:硅谷对AI等新技术异常兴奋,但一级市场参与者看到的则是去年一整年科技股的低迷,以及随之而来的对科技投资的下降。

当然,并非所有的风投家都对AI敬而远之。

上周,有媒体披露,美国私人风险投资公司Andreessen Horowitz领投了Character.ai超过2亿美元的一笔投资,对这家聊天机器人制造商的估值约为10亿美元。几乎在同时,由DeepMind的联合创始人Mustafa Suleyman和LinkedIn创始人Reid Hoffman创立的、成立仅一年时间的AI初创公司Inflection AI正在洽谈筹集高达6.75亿美元的资金,去年该公司已经筹集了2.25亿美元。

然而,许多风险投资公司表示谨慎,不仅因为估值方式令人眼花缭乱,还因为AI的前期投资巨大——人工智能在构建“基础模型”时需要大量资本、大量数据和算力才能运行的机器学习系统。

一位风投人士表示,由于前期大量资金和算力的投入,最近生成式人工智能的飞跃堪比登月:一项令人印象深刻的技术成就,只有富可敌国的人们才能复制这样的成功。

另一位风投人士则称:

AI公司估值过高,唯一合理的投资主题是尽早进入,否则只能是一个跟随者。

其实在当前的AI热潮中,许多顶级风险投资公司,如红杉资本等也没有占得先机。这些公司的关注点还停留在加密货币、区块链等方面,而与此同时,市场对AI的情绪突然高涨,而加密货币在过去一年的表现惨不忍睹。

根据PitchBook的数据,去年,美国风险投资的交易价值腰斩,从810亿美元减至410亿美元。加密货币交易进一步暴跌,同期降幅达80%。

人工智能的潜力吸引了Sarah Guo等人,一年前,她领导了风险投资公司Greylock对加密领域的投资,同时也是加密货币交易所FTX的天使投资人。如今,FTX已经破产,但Guo通过她的新基金Conviction筹集了超过1亿美元用于投资AI。 她认为现在是投资的好时机,AI交易的竞争非常激烈,但她也承认“其中一些估值是无稽之谈”。

许多投资者不再关注构建基础模型的AI公司,而是转而关注将构建在基础模型之上的应用程序。一些这样想的人正在等待时机,直到他们感觉到具有明显商业潜力的“杀手级应用”的到来。贝恩资本合伙人Christina Melas-Kyriazi说:

如果ChatGPT是iPhone,我们就会看到很多在ChatGPT上搭载的应用程序,我们需要寻找的是下一个Uber。

随着生成式AI在最近广泛流行起来,其短板也被越来越多的人知晓。风险投资基金Red Cell Partners的创始人Yisroel Brumer说:

AI会犯人类不会犯的有趣错误;在使用它之前,人们必须非常慎重,因为AI可能会生成一些以前从未见过的东西。

他补充说,最近在生成式AI方面取得的进展“令人印象深刻,远远超出了我们今天的估计”,但“我们依然很难让一个错误百出的系统去做重大决定。”

其他投资者警告说,那些从加密货币交易转向AI投资的人可能正在把钱投向另一个华而不实的技术。有投资者说:

在这么大的风口中,资金涌入很正常,但是有很多公司会被高估,也会有很多想法最后会被弃之不用。

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